• Cramer-vcollege
    vCollege & EXANTE

    История одного манипулятора

    Парадокс доверия к финансовым аналитикам в ущерб финансовым журналистам объясняется двумя факторами. С одной стороны, такой характерной особенностью мифологизированного сознания масс как доверие к «ученому статусу» (у аналитиков это — аура профессионализма, тогда как журналисты в народном представлении — скоморохи, призванные развлекать, но не научать). С другой стороны, доверие к аналитикам объясняется еще одной мифологемой, которая реализуется в более узком…

  • HFT-vcollege
    vCollege & EXANTE

    Когда запретят HFT?

    23 июля 2009 года Чарльз Дуигг опубликовал в New York Times статью «Stock Traders Find Speed Pays, in Milliseconds», подарившую широкой общественности новый термин High Frequence Trading — высокочастотный трейдинг (HFT), который описывал явление, существовавшее уже как 10 лет, однако неведомое никому за пределами профессиональной тусовки. Менее чем через год выпущенный из банки монстр обвалил биржу: 6 мая 2010 года индекс…

  • vCollege & EXANTE

    Белый верх, чёрный низ (обыкновенные акции vs. привилегированные)

    То ли в силу инерции человеческого мышления, то ли из-за хитростей терминологии, однако у начинающих трейдеров и инвесторов постоянно возникают сложности в понимании разницы между обыкновенными и привилегированными акциями. Между тем, разница эта есть, она очень глубока и принципиальна. Неслучайно в Главной Книге нашего ремесла («Инвестиции» Уильяма Шарпа, Гордона Александера и Джеффри Бейли) под обыкновенные акции выделена самостоятельная глава (Common…

  • vCollege & EXANTE

    Чему следует обучать на курсах трейдинга и почему этому не обучают

    Размышления вслух вместо торжественной речи, приуроченной к близящейся 17-летней годовщине Школы биржевого трейдинга vCollege Через несколько месяцев исполняется 17 лет vCollege — первой русскоязычной школе биржевого трейдинга в интернете. Прекрасный, на мой взгляд, повод, подвести промежуточные итоги, однако не в плане достижений, а в аспекте эволюции нашей учебной программы и методики преподавания. Когда, вернувшись в 1999 году из США, я решил,…

  • vCollege & EXANTE

    О безоговорочном доверии общества к финансовым аналитикам

    Информационное сопровождение нового Инвестиционного курса vCollege, подготовленного совместно с прайм-брокером Exante, мы продолжим сегодня рассказом о «Золотом веке» финансовых аналитиков, его закате и уроках для скорого будущего в развитии российского фондового рынка. В середине 90-х годов, когда я открыл свой первый брокерский счёт в Charles Schwab и начал торговать на бирже, основным источником информации для трейдера был телевизор. Истиной в конечной инстанции, безусловно, считался…

  • apple-events-vcollege
    vCollege & EXANTE

    Конференции Apple как лакмус инвестиционной зрелости

    9 сентября 2015 калифорнийский гаджетодел провёл регулярное шоу в жанре фирменных Apple Events, порадовал фанатов, расстроил финансовых аналитиков и вызвал на бирже лукавую бурю в стакане, которая повторяется из года в год, но, к великому сожалению, никого не учит. Попытаюсь в очередной раз обороть неприятную традицию на благо торгующей и инвестирующей публике. Слежу за мероприятиями яблочной компании последние лет 10…

  • vCollege & EXANTE

    Приоткрываем завесу над хедж-фондами

    В статье «Самая большая тайна взаимно-инвестиционных фондов» мы разобрали две хитрости, которые используются в работе взаимно-инвестиционных фондов: показатель относительной доходности и привязку к биржевому индексу. Первая уловка снимает ответственность за отрицательную абсолютную результативность по итогам года (форс-мажор же, обвалился рынок!) Вторая снимает ответственность с менеджеров фонда за неудачный выбор портфельного наполнения, перекладывая её, опять же, на сам рынок. Мы помним, что популярность индексных ПИФов…

  • John-Bogle-The-Vanguard-Group-vcollege
    vCollege & EXANTE

    Самая большая тайна взаимно-инвестиционных фондов

    Взаимно-инвестиционные (или, как их иначе называют, «паевые») фонды – самая популярная форма вложения капитала на фондовых рынках. Фонды – это вотчина скромных и занятых людей, каковых – как можно догадаться – подавляющее большинство на планете. Для самостоятельной работы на бирже требуется много знаний. Для знаний требуется много времени. И то, и другое в страшном дефиците у homo laborans – человека трудящегося, трубящего с 9 до…

  • vcollege-investment1
    vCollege & EXANTE

    Вложение денег на фондовом рынке с высоты птичьего полёта

    В декабре 2014 года Школа биржевого трейдинга vCollege анонсировала новый проект вебинары/семинары vCollege Blast – основы финансовой грамотности и биржевой торговли, который в первом приближении мог показаться избыточным на фоне фундаментальных учебных программ «русской» и «американской» школ vCollege ToughDrill и vCollege FreeRun. В самом деле, как курс длиною в 5 занятий по 3 академ. часа мог изменить или что он мог добавить к базовой программе школы, рассчитанной, в…

  • vCollege & EXANTE

    Наука инвестирования: первое приближение

    На днях прочитал на одном из финансовых российских форумов очередной крик души обманутого инвестора. Человек повёлся на услугу доверительного управления «Купонный доход» одного, вроде как, почтенного брокера, по которой обещана была ежеквартальная прибыль в размере 8%, достижимая, якобы, за счёт диверсификации вложений в евробондовый портфель. Доверчивый инвестор подписал договор доверительного управления (а для кого же ещё задумано доверительное управление как…