150 лет тюрьмы для бывшего руководителя биржи Nasdaq, или Берни Мейдофф после семи лет дезинформации

11 декабря 2008 года, в самый разгар мирового финансового кризиса был арестован Бернард Лоуренс Мейдофф, горячо любимый и почитаемый на Уолл-стрит по дружескому деминутиву «Берни». Арестован по обвинению в создании финансовой пирамиды, обернувшейся самым крупным хищением средств в истории — 50 млрд долларов.

Тогда же по горячим следам я обстоятельно исследовал это дело (используя, разумеется, только те материалы, что были доступны в начале судебного разбирательства) и написал статью «Бариевая каша» для «Бизнес Журнала», к которой и отсылаю читателей для введения в курс событий.

С тех пор прошло 7 лет. Берни Мейдофф получил 150 лет тюремного заключения, а оба его сына, работавших в семейном финансовом бизнесе, ушли из жизни: Марк повесился через два года после ареста отца, Эндрю умер от лимфомы в 2014-м. Что касается суммы предполагаемых хищений, то она разбухла в восхищённо-завидущих глазах общественности до 65 млрд долларов.

madoff-vcollege2

И вот что поразительно: за 7 лет никто ни разу не осмелился публично завести разговор о версии событий, которая, на мой скромный взгляд, единственно достойна обсуждения людьми, полагающими себя в здравом рассудке и способными противостоять бессовестному зомбированию. Версия, которая, как мне казалось в 2008 году, лежит на поверхности, не прозвучала в кинорасследовании Public Broadcasting Service «Frontline: The Madoff Affair» (2009), нет её в документальной ленте французского Третьего канала «Madoff, l’homme qui valait 65 milliards» (2014). Не сомневаются в официально санкционированном сценарии и авторы монографий: ни Джеральд Строубер («Catastrophe: The Story of Bernard L. Madoff, the Man Who Swindled the World», 2009), ни Джерри Оппенгеймер («Madoff with the Money», 2009), ни Диана Энрикес («The Wizard of Lies: Bernie Madoff and the Death of Trust», 2012).

Может, конечно, я что-то упустил из вида, но во всём перечисленном мейнстриме не обнаружил ничего, кроме повторения тоскливой однообразной мантры: пирамида Понци, 65 млрд, украл, обманул доверившихся, негодяй, как же ты мог, Берни и т.п. Даже как-то стало неудобно за коллег. За их упёртую, прямо-таки нарочитую поверхностность и воинствующее отсутствие любопытства. Неужели никому не приходило в голову хотя бы на мгновение сбросить с глаз навязанные шоры и попытаться оценить историю Мейдоффа — нет, не с позиции конспирологии, боже упаси! — но просто здравого смысла?! Так же всё на поверхности, шито белыми нитками.

Madoff-vcollege3

Видимо, не судьба. А раз так, мне ничего не остаётся, как снова и снова привлекать внимание читателей к тому, что представляется очевидным. Делаю это на Insider.pro ещё, как минимум, по двум причинам. Во-первых, само название портала обязывает выходить за рамки квадратно-гнездовой системы мышления, разрешённого кем-то сверху. Во-вторых, детали истории Мейдоффа проливают свет на устройство немалого количества структур, туманно обозначаемых термином «хедж-фонда», столь популярным в наши дни и столь далёким он адекватного публичного трактования.

Дабы не повторяться, отсылаю читателей за деталями ареста и биографии Мейдоффа к своему эссе «Бариевая каша», из которого заимствую ключевые моменты своей гипотезы. Вот они:

  • поводом для всех обвинений, равно как и для ареста, послужил добровольный донос на отца, сделанный агенту ФБР сыновьями Мейдоффа Марком и Эндрю, сотрудниками семейного финансового бизнеса. То есть сыновья собственными руками не только отправили отца за решётку, но и лишили себя самих будущего (отправившись также на нары);
  • информация, содержащаяся в доносе Марка и Эндрю, от начала до конца основывалась на том, что им рассказал сам отец. Да-да, именно так: Берни Мейдофф обвинил себя в создании «схемы Понци», назвал свой полувековой финансовый бизнес «одной большой ложью», и — sic! — озвучил цифру в 50 млрд долларов, абсурдность которой характеризуется уже тем фактом, что во всех бухгалтерской отчётности Bernard L. Madoff Investment Securities LLC не обнаружилось и намёка на подобные суммы — ни на входе, ни на выходе из хедж-фонда. Этим же объясняется дикая аппроксимация урона — от 7 млрд до 65;
  • версия финансовой пирамиды (Ponzi Scheme, историю первопроходца — Чарльза Понци — я описал в книге «Как зовут вашего бога»), придуманная самим Мейдоффом, для любого человека, хотя бы отдалённо представляющего её устройство, является интеллектуальным оскорблением. На этом основании я оставил объяснение за кадром «Бариевой каши», однако, похоже, сделал это напрасно. Что ж, навёрстываю упущенное.

У всякой финансовой пирамиды есть не только примитивная трактовка её механизма — выплата доходов старых членов осуществляется за счёт средств, поступающих от новых членов — но и объективные обстоятельства, которые только и позволяют ей держаться на плаву:

  • финансовая пирамида может привлечь инвестиции исключительно обещаниями высокой доходности. Иначе никто не принесёт в неё денег, особенно в ситуации, когда никто не даёт никаких гарантий;
  • финансовая пирамида развивается всегда и только за счёт чистой экспансии вовне: чем больше участников она вовлечёт в свои сети, тем дольше она продержится;
  • ни одна финансовая пирамида в истории не продержалась больше трёх лет, потому что это противоречит простой арифметике: вспомните сказку о создателе шахмат и пшеничных зёрнышках («положи одно зерно на первую клетку, два — на вторую, четыре — на третью, восемь — на четвертую» и т.д.)

Работа хедж-фонда Бернарда Мейдоффа никогда у Bernard L. Madoff Investment Securities LLC не было: в среднем за всю свою историю хедж-фонд демонстрировал доходность в 10% годовых, в лучшие периоды — 13%. Если вы представляете себе устройство фондовых рынков, то просто обязаны признать, что подобные цифры —абсолютный мейнстрим. Чтобы давать 10% в год, не нужно быть финансовой пирамидой, достаточно быть… самым заурядным, самым рядовым паевым фондом, инвестирующим в корпоративные и муниципальные облигации около инвестиционного уровня. 10% годовых для Уолл-стрит — это повседневность, практически лишённая риска. И только в случае с Берни Мейдоффом общественность семь лет не утомляется долдонить, «Пирамида! Понци! Преступление!»

ponzi-vcollege4

Далее. Пирамиды живут за счёт максимальной экспансии и привлечения денег любого прохожего. Bernard L. Madoff Investment Securities LLC — совершенно закрытая и элитная финансовая структура, носящая к тому же ещё и строго расовую окраску: деньги Мейдофф великодушно принимал только у своих единоверцев, причём, почти всегда лишь у ортодоксальных и глубоко верующих евреев. Ежедневно к нему выстраивались длиннющие очереди желающих отдать свои сбережения тому, кто получил прозвище Jewish T-Bill, «еврейский казначейский билет», подчёркивающее надёжность и безотказность инвестиций. Каждому второму Мейдофф отказывал. И это при том, что минимальный взнос в хедж-фонд составлял 1 миллион долларов. Хорошая такая пирамида, не правда ли?

Наконец, сроки существования. Пирамиды живут до трёх лет. Хедж-фонд Берни Мейдоффа работал… 48 лет! 48 безупречных лет с постоянной доходностью в 10% годовых, с бесчисленными финансовыми плановыми и внеплановыми проверками, со стороны всех заинтересованных государственных ведомств от Комиссии по ценным бумагам и биржам и до Министерства финансов. Никто никогда ничего не находил. Ни одного нарушения! Идеальный образцовый хедж-фонд, принадлежащий влиятельнейшему человеку, учредившему, между прочим, биржу Nasdaq и служившему десятилетиями в её Совете директоров.

48 лет ни о каких «пирамидах» слышно не было, а потом пришёл сам Мейдофф и сказал: «Всё это, ребята, одна большая ложь. Я создал финансовую пирамиду и украл 50 млрд долларов». И общество дружно поверило, осудило, прокляло и дало 150 лет тюремной отсидки (максимально возможный срок по законодательству).

Почему же никто не задался вопросом об уместности самообвинения в создании пирамиды? Ведь абсурдность лежит на поверхности. Вместо этого все монографии, все видеодокументальные «журналистские расследования» принимают свято на веру версию самого Мейдоффа и насколько хватает сил копают в направлении «украл — обманул», в надежде как можно выше задрать планку хищения (семь лет назад цифра Берни — 50 млрд была максимальной, а сегодня расхожая цифра — уже 65).

Нисколько не сомневаюсь, что гипотеза, высказанная мною в «Бариевой каше», приходила в голову тысячам и тысячам финансово вменяемых людей по всему миру. Может быть, кто-то где-то её и придал публичной огласке, вот только в мейнстримные СМИ она никак не просочилась.

Бернард Мейдофф не был никаким банкиром не потому, что по профессии он пляжный спасатель, а потому что у него всегда была другая общественная роль. Берни был «гизбаром», точно таким же, каким был для европейских сефардов Эдмонд Сафра (историю его убийства, приписанного все теми же бдящими мейнстримными СМИ то «русской мафии», то «меделинскому картелю», и суть феномена «сокровищехранителя», я описал в «Секрете гизбара»).

madoff-vcollege4

Финансовый семейный подряд Мейдоффа был не пирамидой и не хедж-фондом, а надёжной парковкой денег, принадлежащих богатейшим семьям ортодоксальной американской еврейской общины. Деньги эти вкладывались вовсе не в опционные «кондоры» (как то пытался убедить суд сам Бернард Мейдофф), а хранились на надёжных банковских депозитах, либо инвестировались в не менее надёжные бумаги с фиксированным доходом. На условиях полной открытости и информированности самих бенефициаров — как только и можно работать гизбару-сокровищехранителю.

Не сомневаюсь, что время от времени Бернард Мейдофф проворачивал (с ведома и во благо своих клиентов!) сверхдоходные инсайдерские сделки, поскольку и слыл и был едва ли не самым информированным человеком на Уолл-стрит. Скорее всего эти сделки и обеспечивали те самые 10% годовых, которые демонстрировал хедж-фонд в своей бухгалтерской отчётности.

Считается, что проблемы у Мейдоффа возникли после того, как один из клиентов захотел вывести свои деньги — 7 млрд долларов. У Bernard L. Madoff Investment Securities LLC свободных средств не оказалось и… понеслось! Версия, на мой взгляд, нелепая, если предположить, что структура Мейдоффа была простым хедж-фондом. Если кто забыл, то осенью 2008 года, на пике финансового кризиса, практически все хедж-фонды, устроенные не по расовому признаку, организовали для своих клиентов т.н. redemption halt, запрет на снятие средств, который продержался до весны 2009 года. Почему же так не поступил Бернард Мейдофф? Всё по тому же: он был гизбаром, а не безразличным и безответственным финансистом.

madoff-vcollege

Что касается подлинной причины самообвинения Мейдоффа и, по сути, принесения себя и своей семьи в жертву, то за 7 лет, за отсутствием хоть каких-то мало-мальски убедительных альтернативных версий, я так и не изменил своего мнения: Мейдофф взял на себя «кражу» и озвучил совершенно дикую цифру 50 млрд долларов для того, чтобы у его клиентов появилась возможность зафиксировать и списать на Мейдоффа (несуществующие) убытки, которые затем можно долго и обстоятельно вычитать из налогов.

В пользу этой — каюсь, конспирологической! — версии косвенно говорит и энтузиазм, с которым доверители гизбара с помощью нанятых ими для защиты «общего дела» мейнстримных СМИ принялись раздувать «катастрофу». Отдадим должное усердию: за семь лет неплохо таки раздули: с 50 до 65 млрд долларов!